Kompaniya investitsiyasini baholash uchun ROIKni biling
Investitsiya Kapitalining Qaytishi (ROIC) - biznesda qancha sarmoyador sarmoya kiritganini baholashga yo'naltirilgan rentabellik yoki ishlash ko'rsatkichidir . Moliyaviy tahlilga misol sifatida sarmoyadorlar kapitalini qaytarish qimmatbaho qiymat o'lchovidir. Masalan, birja bozori 100 yildan ortiq vaqt mobaynida yiliga 9 foiz atrofida qaytib keldi.
Agar foydali inflyatsiya belgisi (inflyatsiya darajasining 9 foizi hisobga olinmasa) yana 5 foizdan 7 foizga tushib ketadigan daromadni qaytarib olsangiz, bu juda yomon emas. Agar boshqa tomondan, sarmoyangizni qaytarish inflyatsiyaga barham bermasa yoki hatto inflyatsiya darajasidan past bo'lsa, ROI qoniqarli emas.
Investitsiyali sarmoyani hisoblash bo'yicha qaytish
Siz investitsiya qilingan kapitalning daromadini tushunish uchun kompaniyaning moliyaviy hisobotlariga murojaat qilishingiz kerak. Daromad jadvaliga qarang. Foiz va soliqlar oldin daromadlar (EBIT) uchun chiziq elementini ko'rasiz. Agar bir nechta EBIT (1-soliq stavkasi) bo'yicha soliqlarni yoki NOPAT dan keyin aniq operatsion foydani olsangiz. NOPAT - investitsiyalangan kapitalning qaytarilishini hisoblashda tenglama hisobidagi numerator. Ba'zan, EBIT raqam sifatida o'zgartiriladi.
NOPAT = EBIT (1 - soliq stavkasi) = Raqamli
Bizda Invested Capitalning Return'ini hisoblash uchun tenglamada numerator bor, shuning uchun biz endi paydaga muhtojmiz.
Nominal qiymati Operatsion kapitaldir. Bu ma'lumot uchun balansga qaraymiz, chunki bu erda kapital mablag'lari mavjud.
Operatsion kapital naqd pul, uzoq muddatli obligatsiyalar, imtiyozli aktsiyalar va oddiy kapitaldan iborat . Bu erda biz faqat kreditorlik qarzlari (uzoq muddatli bank kreditlarini kiritish) va oddiy aktsiyadorlik hisoblari mavjud bo'lgan oddiy hisob-kitobni qabul qilamiz.
Bundan murakkab balansda bog`lanish va ustunlikka ega bo`lishi mumkin. Amaliyot kapitali, denominator o'rtacha aktsiyadorlik majburiyatlarini o'rtacha aktsiyadorlik kapitaliga qo'shib hisoblab chiqiladi:
Amaliyot sarmoyasi = O'rtacha qarz majburiyatlari + O'rtacha aktsiyadorlar jamiyati = Denominator
Ushbu ma'lumotni inobatga olgan holda, investitsiya kapitalining qaytarilishi uchun formula:
ROIC yoki ROCE = NOPAT / Operatsion kapital
Qanday investitsion kapitalni qaytarishni izohlashingiz mumkin ?
Investitsiya kapitalining daromadliligi - har bir dollarlik operatsion kapitalning qancha daromad olishini ko'rsatadigan ishlash ko'rsatkichidir. Agar ROIC firmaning o'rtacha og'irligi o'rtacha qiymatidan katta bo'lsa, unda biznes qiymati qo'shiladi.
Sarmoyalarning og'irligi o'rtacha qiymatini aniqlash (WACC) qiyin emas, lekin hisobni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni to'plash og'ir (qarzning o'rtacha qiymati, korporativ soliq stavkasi, kapital bahosi va boshqalar). Yaxshiyamki, bu ham keraksiz. Har qanday yirik brokerlik, jumladan, onlayn-brokerliklarning ko'pchiligi har bir yirik korporatsiya uchun o'z tahlilchilariga ega bo'ladi va har bir hisobot WACC ni o'z ichiga oladi.
Sizning WACC bor bo'lsa, sizda qimmatli qaror qabul qilish vositasi bor. Misol uchun, bir kompaniyaning 15% ROIK va 8% WACC borligini nazarda tuting.
Bu degani, kompaniya o'z sarmoyadorlariga 7 foiz daromad keltirmoqda. Umumiy iqtisodiy muhitga qarab, bu yaxshi yoki yomon bo'lishi mumkin - ehtimol, bu erda o'rtada. Boshqa tomondan, kompaniya ROIC 8% bo'lsa va WACC 9% bo'lsa, bu yaxshi emas va sizning qaroringiz ushbu kompaniyaning aktsiyalarini sotib olmaslikdir.