Aktsiyadorlar va menedjerlar o'rtasida agentlik muammolarini ko'rib chiqish
Agentlikdagi muammo
Asosiy agent xarajatlari muammoni murakkab va odatda hal qilish uchun pulli imtiyozlardan ko'proq talab qiladi. Asosan, aktsiyadorlar aktsiyadorlar aktsiyadorlar korporativ aksiyani davom ettirish uchun aktsiyadorlar boyligini maksimal darajada oshirish va menejerlar - ko'pincha direktorlar kengashi va Bosh direktor, prezident va bosh ijrochi direktor kabi S-suite direktorlari - - boshqa rahbarlar uchun foydali bo'lishi mumkin bo'lgan boshqa kursni davom ettirmoqchiman.
Ushbu kelishmovchilik agentlik xarajatlarini tushunish uchun juda muhimdir. Investorlar nafaqat aktsiyadorlar boyligini maksimal darajada oshiradigan o'z portfelidagi kompaniyalar aktsiyalarini saqlamoqchi. Agar aktsiyadorlar kompaniya va aktsiyadorlar o'rtasida muammolar mavjud deb hisoblasalar, ular ushbu kompaniyaning aktsiyalarini sotib olishdan bosh tortishadi. Natijada, bu kompaniya aksiyalarining narxiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
Agentlik muammosi jamiyatimizda keng tarqalgan. Bu biznesda emas, balki biznesda ham ravshan. rahbarlar va egalari bir xil bo'lmasa, u klublarda, davlat idoralarida, cherkovlarda va boshqa ko'plab turdagi tashkilotlarda ham mavjud.
Boshqaruv maqsadlari va aksiyadorlar maqsadlari
Juda katta korporatsiyalarda kompaniya egaliklari minglab aksiyadorlarga tarqaldi. Odatda bu turdagi kompaniyalarda agentlik muammosi eng jiddiydir, chunki menejerlar menejmentga to'la vaqtli bag'ishlanishlarini va ko'pincha kompaniyaning qanday ishlayotganligi haqida yaxshi bilishlarini tushunishlari mumkin, chunki ularning maqsadlari, siyosati va ilovalari har bir aktsiyadorning faqatgina kichik moliyaviy manfaatiga ega bo'lishi va kompaniyaning pulini qanday qilishini cheklashi mumkin bo'lgan ko'plab xususiy aktsiyadorlar maqsadlariga ustuvor ahamiyatga ega.
Agentlik muammolari boshqaruv maqsadlari aktsiyadorlar boyligi hisobidan boshqaruv manfaatlarini maksimal darajaga ko'targanda. Masalan, menejment biznesga foyda keltiradigan loyihalarni amalga oshirmasligi mumkin, chunki loyiha muvaffaqiyatsiz bo'lsa, boshqaruv ishlari yo'qolishi mumkin. Aksiyadorlar ushbu xavfni qabul qilishni xohlashlari mumkin, chunki loyihalar muvaffaqiyatli bo'lsa, aktsiyadorlar boyligi maksimal darajada oshiriladi.
Boshqa ma'muriy maqsadlar kompaniya xodimlarining nafaqalaridagi yoki kompaniyadagi ulushini ko'paytirishga yo'naltirilgan sotib olishlarda, kompaniyaning bozorda ustunligi o'zlarining ish xavfsizligini yaxshilashga umid qilishlari mumkin. Aksiyadorlar xarajatlarni kamaytirish va daromadni saqlab qolish uchun xodimlarning nafaqalari cheklangan bo'lishini xohlashlari mumkin yoki ular kompaniyani sotib olishda naqd pul sarflashni xohlamasligi mumkin, aksincha pulni dividendlar sifatida taqsimlashni xohlashlari mumkin.
Managerial maqsadlar va aktsionerlarning maqsadlari qanday o'xshash?
Aksariyat firmalarda boshqaruv va aktsiyadorlik maqsadlari hech bo'lmaganda qisman mos kelishi mumkin. Aktsiyadorlar bu qarashni mustahkamlash uchun boshqarma tovonini mustahkamlash orqali mustahkamlashlari mumkin. Agar aktsiyadorlarning mol-mulki maksimal darajasiga erishilsa, boshqaruv to'lovi ham oshiriladi. Aktsionerlar shuningdek, aktsiyalarni sotuvchilarni bozor narxidan pastroqda taklif qilishlari mumkin, lekin aktsiyalarni sotishdan oldin rahbarlar kompaniyaga ma'lum miqdordagi miqdorda qolishlarini talab qilishlari mumkin.
Ushbu va boshqa shunga o'xshash imtiyozlarning kuchini hisobga olgan holda, boshqaruv va aktsiyadorlarning maqsadlari bir darajaga yetishi mumkin va agentlik muammosi kamayishi mumkin.
Muqarrar agentlik xarajatlari
Agentlik muammosiga erishish hech qachon bepul emas - agentlik muammosiga qarshi kurashish bilan bog'liq agentlik xarajatlari mavjud.
Bunday agentlik xarajatlari odatda operatsion xarajatlar kategoriyasiga kiradi.
Misol uchun, kompaniyaning menejerlari, ular sayohat qilganlarida, o'zlarini o'zlari topishlari mumkin bo'lgan eng qimmat mehmonxonaga joylashtirishlari mumkin yoki ular ijro etuvchi ofitserlarning yuqori lavozimli malakalarini oshirishlari mumkin. Ushbu operatsiyalar operatsion xarajatlarni aksiyadorlar uchun hech qanday foyda keltirmasdan oshiradi. Monitoring menejerlarining ushbu turdagi shaxsiy xarajatlarga bog'liq xarajatlari agentlik xarajatlarini tashkil qiladi.
Kuzatuv texnikasi tegishli xarajatlarni hisobga olgan holda byudjetlarni hisobga olishning tegishli tartiblarini va xarajatlarini cheklashni o'z ichiga oladi. Afsuski, barcha agentlik xarajatlarini yo'q qilish mumkin emas. Monitoring xarajatlari firmaning operatsion xarajatlarining muhim qismidir. Ba'zan ular agentlik xarajatlarini ko'paytirishi mumkin.